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摩根大通以为,1月CPI同比增进6.0%到6.3%的几率为65%,若这样增进,标普500会涨1.5%到2%,然后涨势消退;CPI同比增进6.4%到6.5%的几率为25%,若这样增进,标普会跌0.75%到1.5%。
上月摩根大通曾准确展望到12月美国CPI宣布后美股上涨。那时摩根大通的生意室在CPI宣布前预计,标普500指数有85%的概率至少涨超1.5%。
本周二宣布的1月美国CPI还很可能继续推升美股。
摩根大通首席经济学家Michael Feroli预计,1月美国CPI将环比增进0.5%,同比增进6.4%,1月焦点CPI环比增进0.46%,同比增进5.6%,增速都高于共识预期。他以为通胀上行的动力包罗能源、房产/房租和汽车的价钱。此外,需关注提出房产的焦点服务业通胀,这是美联储现在考察通胀的重点之一。
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对于CPI公布后的市场反映,摩根大通的首席美国衍生品计谋师Bram Kaplan以为,标普期权订价体现了,市场预计CPI公布随同2%的隐形颠簸,和已往一年CPI宣布后的市场平均现实颠簸水平一致,但低于1月和12月考察到的水平。
摩根大通生意室对CPI宣布当天详细的市场反映展望情形如下:
上周五摩根大通还指出,其预计CPI增速将和彭博社考察的市场预期一致。鉴于现在的仓位比2022年时更偏中性,任何增速超预期增进或是超预期下降,都不会发生像2022年泛起过的那种凶猛市场颠簸。TMT/非必须消费品的仓位仍低,因此偏鸽派的CPI数据会压低美债收益率和美元,可能吸引更多资金流入这些行业的大盘股,不外流入可能需要数日时间。
上周五俄罗斯意外宣布设计3月片面减产后,国际原油反弹至两周高位,收涨逾2%。摩根大通以为,美国WTI原油不需要涨到150美元就能让市场预期更为消极,若是美油突破90美元,市场对通胀的担忧就会成为主流。摩根大通青睐做多科技股(相关标的QQQ和SMH)、中国股市(相关标的KWEB和FXI)和能源(相关标的USO和OIH),并以为,现在接纳市场中性计谋是有意义的。
相比摩根大通看重CPI同比增进,摩根士丹利的生意室更看重环比增进。该行的经济学家预计1月CPI将环比增进0.4%。若是CPI环比增速回落到0.2%左右,该行预计,科技股和消费类股将和牢固收益产物配合走高。而若是环比增速超预期增进0.6%,该行预计将引发避险颠簸,甚至连周期股都可能下跌。
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