ESG企业债指数利差站上五年均值 ESG股债 投资价值浮现

因应主要央行态度转鹰,美国公债市场震荡,2022年3月投资级、非投资级ESG债券皆呈现下跌,不过随着投资人从俄乌战事的恐慌情绪中平复,激励ESG Leader股票指数近一个月反弹走升。

柏瑞投信表示,全球央行货币政策不约而同转趋紧缩,带动全球公债殖利率上扬,使得ESG企业债指数利差来到五年均值之上、ESG股票评价面亦回落到近五年均值水位,皆已浮现中长期投资价值。

柏瑞投信2022年3月「洞悉ESG」报告指出,美国3月通膨续写40年高位,替Fed在5月升息2码的可能性铺路,不过核心CPI升幅却低于预期,或意味着通膨正在出现触顶迹象,有利舒缓市场情绪。此外,3月资金持续流入全球ESG股票ETF;债券方面,公债殖利率走势虽震荡、但不减ESG债市吸引力,ESG债券ETF亦持续吸引资金流入。

在ESG债市方面,柏瑞投信指出,ESG债券信用评等改善、被升评家数再增加。柏瑞ESG量化债券基金经理人施宜君表示,根据4月的量化模型显示,债券市场气氛维持谨慎,预期全球殖利率曲线持续走平。

在基金投组产业配置上偏好能源、天然气与保险等相关产业,存续期间配置偏好较长天期,未来将持续聚焦全球ESG与信用评等较佳之企业与国家机构债券。

在ESG股市方面,柏瑞ESG量化全球股票收益基金经理人方定宇表示,市场预期全球ESG股票指数成份企业2022年前2季的营收水准整体维持平稳,而企业获利年增率虽因低基期效应褪去而回落,不过仍有望维持双位数的成长。

尽管央行 *** 政策已暂告段落,但预期企业获利仍将稳健成长,料为ESG股市行情带来支撑。此外,柏瑞ESG量化多重资产基金经理人江仲弘指出,欧美扩大制裁俄罗斯、全球股市波动幅度加大,预期Fed更为紧缩的货币政策,会进一步压抑成长股的表现。

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